Se agrava la crisis de la segunda mayor inmobiliaria china Evergrande que este lunes llegó a desplomarse un 19% en bolsa de Hong Kong, su pérdida en más de 11 años. Ese derrumbe deja latente dos grandes temores: primero, que la firma quiebre, al no poder hacer frente a sus obligaciones financieras, y segundo que el resultado impacte y arrastre al resto de los mercados del mundo.
El posible colapso por un temible default del gigante chino provoca pánico en el arranque de los mercados que ya desde el inicio se muestran en rojo. Fuerte presión vendedora en Europa y en el inicio de semana de Wall Street. Los inversores muestras en el inicio de semana mayor aversión al riesgo, a la espera de ver si la FED da o no mayor claridad sobre la hoja de ruta del tapering. Morgan Stanley ya da cuenta que se puede estar ante el inicio de una corrección de hasta el 20%,
Las Bolsas europeas corren la misma suerte con caídas por encima del 2% como el caso del Dax alemán y el Italia 40, ceden 2,50%. El Cac francés, por su parte, cae algo menos, 2,06%. El Ibex modera las caídas, y pierde apenas por encima del 1%, situándose por debajo de los 8.700 puntos, en mínimos desde junio. En el peor momento de la sesión, ha llegado a caer más de un 2%, hasta los 8.551 puntos.
La estrepitosa caída de este lunes amplía las pérdidas de sus perspectivas de negocio ante la proximidad de un pago de su deuda y las dudas de que tenga recursos para honrar sus obligaciones financieras. La acción tocó los US$ 2,06 dólares en Hong Kong, el nivel más bajo desde mayo de 2010, aunque concluyó con un descenso del 10,24%.
Desde sus máximos históricos alcanzados en octubre de 2017, la valoración bursátil de la empresa se desplomó un 92,77%. Solo en los últimos 12 meses, el derrumbe fue de más del 88%.
Los inversores temen que una posible quiebra del “Gran Rinoceronte Blanco” afecte a toda China, ya que los pasivos de la compañía representan aproximadamente el 2% del PIB del país asiático. Evergrande viene luchando por conseguir fondos para pagar a sus numerosos prestamistas, proveedores e inversores, y los reguladores advierten que sus US$ 305.000 millones de pasivo podrían provocar riesgos mayores para el sistema financiero del país si no se estabiliza.
Los mercados bursátiles mundiales caen y el dólar sube ante el probable impago de uno de los mayores promotores inmobiliarios de China. Como consecuencia, Wall Street se apunta una apertura considerablemente baja. El Nasdaq cede en el inicio de las operaciones un 1,18%, mientras que S&P 500 cede un 0,90%. Por otra parte, la crisis energética de Europa muestra signos de alivio, pero las plantas de fertilizantes siguen afectadas por los elevados precios del gas, y Tesla recibe una reprimenda del nuevo jefe de la Junta Nacional de Seguridad en el Transporte (NTSB).
Uno de los principales acreedores de Evergrande hizo provisiones para pérdidas de sus préstamos al asediado promotor, mientras que algunos acreedores están planeando darle más tiempo para pagar, dijeron cuatro ejecutivos bancarios a Reuters. El promotor explicó el domingo que comenzó a pagar a los inversores en sus productos de gestión de patrimonio con bienes inmuebles.
Los responsables políticos están diciendo a los principales prestamistas de Evergrande que amplíen los pagos de intereses o renueven los préstamos, y los observadores del mercado opinan que un rescate directo del gobierno es poco probable.
Los inversores temen que esta semana ya no pueda enfrentar el pago de vencimiento, ya que su deuda acumula más de US$ 300.000 millones. El sector inmobiliario representa más de una cuarta parte del PIB chino
Evergrande debe pagar US$ 83,5 millones de intereses el 23 de septiembre por un bono de marzo de 2022. El 29 de septiembre debe pagar otros US$ 47,5 millones del 29 de septiembre por los bonos de marzo de 2024. Ambos bonos entrarían en impago si Evergrande no liquida los intereses dentro de los 30 días de las fechas de pago previstas.
En cualquier escenario de impago, Evergrande tendrá que reestructurar los bonos, pero los analistas esperan un bajo índice de recuperación para los inversores. La negociación de los bonos de la empresa puso de manifiesto el drástico deterioro de las expectativas de los de sus perspectivas se han deteriorado este año.
El bono en dólares al 8,25% en marzo de 2022 se negociaba el lunes al 29% del nominal de la tarde, lo que supone una rentabilidad superior al 500%, frente al 13,7% de principios de año. El bono del 9,5% a marzo de 2024 se situaba en el 26% del nominal con un rendimiento superior al 80%, frente al 14,6% de comienzos del 2021.
Goldman Sachs dijo la semana pasada que como Evergrande tiene bonos en dólares emitidos tanto por la empresa matriz como por un vehículo de propósito especial, de una posible reestructuración podría diferir entre los dos conjuntos de bonos, y cualquier posible proceso de reestructuración podría prolongarse.
Los problemas de la empresa también presionaron al sector inmobiliario en general, así como al yuan, que cayó a un mínimo de tres semanas de 6,4831 por dólar. Las acciones de Sunac, la cuarta promotora inmobiliaria de China, cayeron más de un 10%, mientras que la empresa estatal Greco 10%, mientras que la empresa estatal Greentown China se desplomó más de un 9%.
Los analistas esperan que el gobierno chino intervenga para limitar las consecuencias si Evergrande incumple. Y las autoridades claramente están observando de cerca, mientras intentan proyectar calma.
El miércoles, Fu Linghui, portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas de China, reconoció las dificultades de “algunas grandes empresas inmobiliarias”, según los medios estatales.
Sin nombrar a Evergrande directamente, Fu dijo que el mercado inmobiliario de China se mantuvo estable este año, pero que es necesario observar el impacto de los acontecimientos recientes “en el desarrollo de toda la industria”.
