El aumento de los precios al consumidor en Estados Unidos volvió a moderarse el mes pasado, lo que reforzó las esperanzas de que el control de la inflación sobre la economía continúe disminuyendo este año y posiblemente requiera una acción menos drástica de la Reserva Federal para controlarlo. Según Canal 5 ABC, la inflación se redujo al 6,5% en diciembre en comparación con el año anterior, dijo el gobierno el jueves. Fue la sexta desaceleración consecutiva año tras año, por debajo del 7,1% en noviembre . Mensualmente, los precios en realidad cayeron un 0,1% de noviembre a diciembre, la primera caída de este tipo desde mayo de 2020.
Las lecturas más suaves se suman a las crecientes señales de que la peor inflación en cuatro décadas está disminuyendo constantemente. Es probable que los precios de la gasolina, que se han desplomado, sigan reduciendo la inflación general en los próximos meses. Los enredos de la cadena de suministro se han desmoronado en gran medida. Eso está ayudando a reducir el costo de bienes que van desde automóviles y zapatos hasta muebles y artículos deportivos. “Este es el punto de partida para tasas de inflación mucho mejores, lo que debería impulsar la confianza de los consumidores y las empresas”, dijo Joe Brusuelas, economista jefe de la consultora fiscal RSM.
La lectura de inflación más baja de diciembre hace que sea más probable que la Fed reduzca sus aumentos de tasas de interés en los próximos meses. La Fed puede aumentar su tasa de referencia en solo un cuarto de punto en su próxima reunión, que finaliza el 1 de febrero, luego de un aumento de medio punto en diciembre y cuatro aumentos de tres cuartos de punto antes de eso. Los funcionarios de la Fed han señalado que tienen la intención de aumentar su tasa clave por encima del 5%, una medida que probablemente mantendría altas las tasas hipotecarias, junto con los costos de los préstamos para automóviles y los préstamos comerciales. Las tasas más altas de la Fed están destinadas a desacelerar el gasto, enfriar la economía y frenar la inflación.
Pero si la inflación continúa disminuyendo, la Fed podría suspender sus aumentos de tasas después de eso, dicen algunos economistas, o implementar solo un aumento adicional en marzo y luego hacer una pausa. Los precios de futuros muestran que los inversionistas esperan que la Fed reduzca las tasas para fin de año, aunque las minutas de su reunión de diciembre señalaron que ninguno de los 19 legisladores prevé ningún recorte de tasas este año. “Si la inflación real tiene una tendencia a la baja, la Fed puede estar más tranquila de que ha colocado a la economía en un buen lugar”, dijo Daleep Singh, economista global jefe de PGIM Fixed Income y ex miembro del personal de la Fed. Singh espera que la Fed aumente su tasa de referencia en un cuarto de punto en cada una de sus próximas dos reuniones y luego se detenga con su tasa clave justo por debajo del 5%.
La inflación también ha estado cayendo, aunque en menor medida, en Europa y en el Reino Unido. Después de meses de aumento de precios, la inflación anual en los 19 países que usan el euro cayó por segundo mes consecutivo en diciembre, pero aún alcanzó un doloroso 9,2%. Eso estuvo por debajo del 10,1% de noviembre, ya que los precios de la energía cayeron desde los picos de verano , pero siguen siendo más altos de lo normal.
Si bien la inflación anual en el Reino Unido se redujo al 10,7 % en noviembre desde el 11,1 % del mes anterior, aún se encuentra cerca de un máximo de 40 años, con los precios de los alimentos y la energía presionando a los consumidores. Los bancos centrales de Europa y el Reino Unido siguen subiendo los tipos de interés, pero han ralentizado su ritmo. En declaraciones el jueves por la mañana, el presidente Joe Biden sugirió que los “datos son claros” de que la inflación de EE. UU. está cayendo. “Está cayendo en Estados Unidos mes tras mes, dando a las familias un verdadero respiro”, dijo.
Biden enmarca cada vez más el desafío económico de la inflación en términos políticos: advirtió que los republicanos de la Cámara de Representantes podrían empeorar la inflación y la desigualdad con sus proyectos de ley para reducir los fondos del IRS e incluso eliminar la agencia tributaria y, en cambio, imponer un impuesto nacional sobre las ventas que afectaría desproporcionadamente a la clase media. Excluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, los llamados precios subyacentes subieron un 5,7% en diciembre respecto al año anterior, menos que el 6% de noviembre. De noviembre a diciembre, los precios subyacentes aumentaron solo un 0,3%, luego de subir un 0,2% en noviembre. En los últimos tres meses, la inflación subyacente se ha desacelerado a una tasa anual de solo 3,1%.
A pesar de que la inflación se desacelera gradualmente, sigue siendo una realidad dolorosa para muchos estadounidenses, especialmente con necesidades como alimentos, energía y alquileres que se han disparado en los últimos 18 meses. Los precios de los comestibles subieron un 0,2% de noviembre a diciembre, el aumento más pequeño en casi dos años. Aún así, esos precios han subido un 11,8% respecto al año anterior. Detrás de gran parte de la disminución de la inflación general está la caída de los precios de la gasolina. El precio promedio nacional de un galón de gasolina se ha hundido de $5 en junio a $3.27 a partir del miércoles, según AAA.
También contribuyen a la desaceleración los precios de los autos usados, que cayeron por sexto mes consecutivo en diciembre. Los precios de los autos nuevos también bajaron. El costo de los boletos de avión también se redujo. Aun así, para la mayoría de los estadounidenses, las subidas de tipos de la Fed han hecho que los préstamos para automóviles sean mucho más caros, anulando así la mayor parte del beneficio para los consumidores de la caída de los precios de los coches usados. Jeff Schrier, presidente de Schrier Automotive, con sede en Omaha, Nebraska, dijo que las tasas de préstamo más altas han reducido particularmente las ventas de autos de lujo.
“La buena noticia es que los precios han bajado, la mala noticia es que las tasas han subido y eso está alejando a la gente”, dijo Schrier. Estimó que las tasas de los préstamos para automóviles aumentaron entre 4 y 5 puntos porcentuales en el último año. La mayoría de los economistas predicen que la inflación seguirá disminuyendo en los próximos meses, impulsada a la baja por el abaratamiento de la gasolina y los bienes de fábrica. Los costes de la vivienda siguen aumentando, con los costes de alquiler de apartamentos aumentando un 0,8 % de noviembre a diciembre y un 8,3 % en comparación con el año anterior. El aumento año tras año fue el más rápido en cuatro décadas.
Pero las medidas en tiempo real de los nuevos contratos de arrendamiento rastreados por firmas de datos de bienes raíces como Zillow y Apartment List muestran que los aumentos de los precios de los alquileres se están desacelerando. Como resultado, la medida de rentas del gobierno, que va a la zaga de las medidas privadas, debería comenzar a disminuir a finales de este año. El presidente de la Fed, Jerome Powell, se centra, en particular, en el costo de los servicios, excluyendo la vivienda. Los aumentos de precios en esta categoría pueden tardar más en desvanecerse, porque están fuertemente impulsados por sectores que requieren mucha mano de obra, como restaurantes, hoteles, atención médica y educación. Los salarios en la mayoría de esas industrias se han acelerado, lo que puede estimular la inflación si los empleadores cobran más para cubrir sus costos laborales más altos.
En diciembre, los precios de los servicios, excluida la vivienda, aumentaron un 0,3 %, por debajo de los aumentos mensuales promedio de alrededor del 0,5 % este año. Pero están cayendo solo lentamente: los precios de los servicios siguen subiendo un 6,2% respecto al año anterior, solo ligeramente por debajo de un máximo reciente del 6,5%. Muchos economistas esperan que la inflación caiga aproximadamente al 3% o 4% a finales de este año, aunque podría estancarse en ese nivel si los precios de los servicios se mantienen altos. Los funcionarios de la Fed pueden optar por mantener su tasa clave por encima del 5% hasta que la inflación se acerque a su objetivo del 2%.
Los funcionarios de la Fed, por su parte, han señalado que tienen la intención de mantener su tasa clave tan alta durante todo el año. El informe de empleo de diciembre de la semana pasada reforzó la posibilidad de que se pudiera evitar una recesión . Incluso después de las siete subidas de tipos de la Fed el año pasado y con la inflación todavía alta, los empresarios crearon 223.000 puestos de trabajo en diciembre y la tasa de desempleo cayó al 3,5 %, igualando el nivel más bajo en 53 años. Al mismo tiempo, se desaceleró el crecimiento del salario promedio por hora, lo que debería disminuir la presión sobre las empresas para aumentar los precios para cubrir sus mayores costos laborales.
